피셔의 분리이론은 기업의 주주의 부의 극대화를 목적으로 하는 것은 아닙니다. 이 이론은 투자결정과 소비결정이 상호 분리되어 있다는 개념을 설명하는 이론으로, 기업의 소유와 경영의 분리를 이론적으로 근거지어 설명합니다. 소유와 경영의 분리가 전제되지 않는다면, 경영자는 모든 주주의 효용을 고려하여 투자 의사결정을 해야 하는데 이는 현실적으로 불가능합니다. 소유와 경영의 분리가 성립될 때, 경영자는 주주들의 효용함수를 고려하지 않고 부의 극대화만 추구하면 됩니다. 따라서 피셔의 분리이론은 기업의 주주의 부의 극대화를 목적으로 하는 것이 아니라, 기업의 소유와 경영의 분리를 설명하는 이론입니다.
출처:
http://dic.mk.co.kr/cp/pop/today.php?dic_key=17250